不管合同有沒(méi)有被簽署，或者有沒(méi)有執(zhí)行，在針對(duì)極有可能性發(fā)生的交易，所面對(duì)的外匯風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)管理之際，都能夠運(yùn)用套期會(huì)計(jì)來(lái)予以處理。

伴隨人民幣匯率雙向波動(dòng)幅度增大，眾多企業(yè)都于積極謀劃外匯風(fēng)險(xiǎn)的套期保值，用以保障企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以及股東權(quán)益。借助套期會(huì)計(jì)能夠促使企業(yè)把風(fēng)險(xiǎn)管理適度顯現(xiàn)于財(cái)務(wù)報(bào)表里。此文將專注近期實(shí)務(wù)中企業(yè)所關(guān)切的問(wèn)題予以解答。

困惑一：尚未發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)可以套期嗎

企業(yè)于以外幣結(jié)算之銷(xiāo)售或者采購(gòu)交易里頭會(huì)收取或者支付外匯，所以面臨因匯率波動(dòng)致使的應(yīng)收賬款或者應(yīng)付賬款的金額變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而應(yīng)收賬款還有應(yīng)付賬款等貨幣性項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)，于企業(yè)的利潤(rùn)表當(dāng)中體現(xiàn)出來(lái)就是匯兌損益。借由衍生品針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表里的外幣應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展套期保值，企業(yè)便能把衍生品的公允價(jià)值變動(dòng)跟相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口產(chǎn)生的匯兌損益予以有效對(duì)沖，達(dá)成平滑匯兌損益的效果。

現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)當(dāng)中，企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)并非僅僅局限于外幣應(yīng)收賬款，還有應(yīng)付賬款的情況。舉例來(lái)說(shuō)，企業(yè)已經(jīng)簽訂了，然而還沒(méi)有去執(zhí)行的，那些涉及外語(yǔ)結(jié)算的銷(xiāo)售合同，或者采購(gòu)合同來(lái)說(shuō)。盡管尚未去執(zhí)行這些交易，但其實(shí)已經(jīng)遭遇到了，和應(yīng)收賬款，或者應(yīng)付賬款同樣性質(zhì)的外匯風(fēng)險(xiǎn)處境呀。要是把這種已經(jīng)簽署合同所帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，收納進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍之內(nèi)，那么在套期會(huì)計(jì)這個(gè)領(lǐng)域而言，這便是針對(duì)確定承諾時(shí)所產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期操作了 的情況呢!進(jìn)行了再進(jìn)一步的行動(dòng)之后，對(duì)于諸多企業(yè)而言，雖然還沒(méi)有簽署銷(xiāo)售合同或者采購(gòu)合同，不過(guò)依據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃以及歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，預(yù)期是極有可能發(fā)生某些外幣銷(xiāo)售交易或者采購(gòu)交易的，而針對(duì)這些極有可能發(fā)生的外幣銷(xiāo)售交易或者采購(gòu)交易來(lái)說(shuō)，企業(yè)同樣會(huì)面臨外匯波動(dòng)所帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)借助衍生品鎖定預(yù)期交易的外匯風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)起步網(wǎng)校，也能夠運(yùn)用套期會(huì)計(jì)來(lái)展開(kāi)處理，目的是鎖定外幣銷(xiāo)售交易或者采購(gòu)交易未來(lái)收取或者支付的人民幣現(xiàn)金流（見(jiàn)圖1）。簡(jiǎn)單來(lái)講，不管合同有沒(méi)有被簽署，或者有沒(méi)有被執(zhí)行，針對(duì)那些已經(jīng)出現(xiàn)的，確定會(huì)出現(xiàn)的，還有特別大概率會(huì)出現(xiàn)的交易面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)，都能夠采用套期會(huì)計(jì)來(lái)予以處理。

困惑二：于對(duì)預(yù)期外幣交易運(yùn)用現(xiàn)金流量套期之際，怎樣把衍生品的盈虧計(jì)入損益。

企業(yè)借助衍生品鎖定預(yù)期發(fā)生的采購(gòu)或者銷(xiāo)售交易現(xiàn)金流量所存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)之際，企業(yè)常常會(huì)對(duì)衍生品的盈虧計(jì)入利潤(rùn)表的時(shí)間產(chǎn)生困惑。舉例來(lái)說(shuō)，按照年度生產(chǎn)規(guī)劃，企業(yè)預(yù)估在2021年12月會(huì)出現(xiàn)極為可能發(fā)生的原材料美元采購(gòu)交易，并且會(huì)在2022年3月進(jìn)行結(jié)算。企業(yè)的記賬本位幣是人民幣。企業(yè)為了規(guī)避在原材料采購(gòu)支付當(dāng)中美元出現(xiàn)升值的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提前鎖定采購(gòu)支付所需要的人民幣現(xiàn)金流量，于是考慮把采購(gòu)原材料的時(shí)候支付美元的匯率設(shè)定并鎖定在一點(diǎn)6點(diǎn)4與1點(diǎn)6點(diǎn)8之間，并且把這個(gè)作為風(fēng)險(xiǎn)管理采用的策略。有鑒于市場(chǎng)行情，即擬于2021年6月去落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，也就是簽署2022年3月到期的遠(yuǎn)期外匯合約這件事，從而使得美元采購(gòu)的外匯風(fēng)險(xiǎn)被鎖定在1點(diǎn)6點(diǎn)5。企業(yè)接下來(lái)會(huì)在2021年8月正式去簽訂采購(gòu)合同，按照計(jì)劃在2021年12月進(jìn)行原材料的交割，并且會(huì)在2022年3月支付美元采購(gòu)所產(chǎn)生的應(yīng)付賬款。

對(duì)于上述案例而言，企業(yè)能夠采用如下會(huì)計(jì)處理方式：其一，自現(xiàn)金流量套期起始之日起，把套期工具公允價(jià)值變動(dòng)當(dāng)中有效的那一部分，先記入其他綜合收益；其二，在此之后，當(dāng)12月企業(yè)進(jìn)行原材料交割的時(shí)候，再把套期工具累計(jì)記入其他綜合收益的金額轉(zhuǎn)出來(lái)，計(jì)入原材料成本。應(yīng)付賬款于次年3月結(jié)算，現(xiàn)金流量套期要持續(xù)到付款的時(shí)候，所以，之后要是應(yīng)付賬款因匯率的波動(dòng)致使其現(xiàn)金流量對(duì)損益產(chǎn)生影響，企業(yè)能夠繼續(xù)把套期工具公允價(jià)值變動(dòng)里有效的部分從其他綜合收益轉(zhuǎn)到當(dāng)期損益，以此來(lái)對(duì)沖匯兌損益。累積在存貨成本當(dāng)中的套期工具公允價(jià)值變動(dòng)，會(huì)隨著存貨的銷(xiāo)售結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（見(jiàn)圖2）。與之類似，對(duì)于預(yù)期銷(xiāo)售所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因?yàn)橥ǔ２簧婕按_認(rèn)非金融性資產(chǎn)，或者非金融性負(fù)債，所以在預(yù)期現(xiàn)金流量對(duì)損益產(chǎn)生影響的期間，能夠把現(xiàn)金流量套期儲(chǔ)備轉(zhuǎn)出到當(dāng)期損益，也就是說(shuō)，最先在確認(rèn)收入之際，將相關(guān)現(xiàn)金流量套期儲(chǔ)備結(jié)轉(zhuǎn)并計(jì)入收入，并且在后續(xù)計(jì)量應(yīng)收賬款匯兌損益之時(shí)，持續(xù)把相關(guān)現(xiàn)金流量套期儲(chǔ)備轉(zhuǎn)出來(lái)用以對(duì)沖匯兌損益。

困惑三：集團(tuán)內(nèi)部的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口可以套期嗎

在實(shí)際業(yè)務(wù)操作當(dāng)中，存在著諸多企業(yè)，它們把生產(chǎn)以及研發(fā)的環(huán)節(jié)設(shè)置在了境內(nèi)區(qū)域，然而卻在境外地區(qū)設(shè)立了銷(xiāo)售公司來(lái)專門(mén)向著終端客戶提供服務(wù)，所以境內(nèi)的公司會(huì)首先把產(chǎn)品銷(xiāo)售給在境外的公司，隨后再由境外的公司直接進(jìn)行銷(xiāo)售或者是經(jīng)過(guò)組裝之后出售給客戶，在這樣的情況下，就會(huì)產(chǎn)生集團(tuán)內(nèi)部公司相互之間的外幣應(yīng)收賬款和外幣應(yīng)付賬款，比如說(shuō)，境內(nèi)的母公司，其記賬本位幣是以人民幣作為標(biāo)準(zhǔn)的，它銷(xiāo)售產(chǎn)品給境外的子公司，該境外子公司的記賬本位幣是美元，并且此次交易是以美元來(lái)進(jìn)行計(jì)價(jià)的，這樣就在集團(tuán)內(nèi)部形成了母公司應(yīng)收子公司的美元應(yīng)收賬款以及子公司應(yīng)付母公司的美元應(yīng)付賬款。在資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)日，合并資產(chǎn)負(fù)債表里的應(yīng)收賬款以及應(yīng)付賬款會(huì)相互進(jìn)行抵銷(xiāo)，然而，合并利潤(rùn)表當(dāng)中，應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款從交易日開(kāi)始直至報(bào)表日的匯兌損益沒(méi)辦法實(shí)現(xiàn)合并抵銷(xiāo)這一情況確實(shí)存在著。針對(duì)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部來(lái)講，那些購(gòu)銷(xiāo)交易面臨著外匯風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)采用衍生品去開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作之時(shí)，就能夠運(yùn)用套期會(huì)計(jì)來(lái)對(duì)沖因無(wú)法抵銷(xiāo)的內(nèi)部應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目而產(chǎn)生的匯兌損益。

再深入一層來(lái)說(shuō)，除開(kāi)集團(tuán)內(nèi)部已經(jīng)發(fā)生的交易從而形成的無(wú)法抵銷(xiāo)的外匯風(fēng)險(xiǎn)之外，集團(tuán)之內(nèi)會(huì)因?yàn)轭A(yù)期出現(xiàn)的內(nèi)部交易進(jìn)而形成對(duì)企業(yè)合并損益造成影響的外匯敞口。雖然上述集團(tuán)內(nèi)部的采購(gòu)或者銷(xiāo)售交易還沒(méi)有發(fā)生，不過(guò)匯率泛起的波動(dòng)最終是會(huì)對(duì)企業(yè)的合并損益產(chǎn)生影響的。基于這樣的情形之下外幣匯兌損益會(huì)計(jì)分錄，當(dāng)企業(yè)借助衍生品針對(duì)集團(tuán)內(nèi)部預(yù)期的購(gòu)銷(xiāo)交易的外匯風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展管理舉措的時(shí)候，也能夠運(yùn)用套期會(huì)計(jì)把衍生品的盈虧，在預(yù)期內(nèi)部交易最終給合并損益帶來(lái)影響的時(shí)間節(jié)點(diǎn)處，也就是在達(dá)成最終銷(xiāo)售的時(shí)刻以及計(jì)量匯兌損益期限時(shí)，計(jì)入到當(dāng)期的損益當(dāng)中。

比如說(shuō)，有一個(gè)企業(yè)集團(tuán)，其在境內(nèi)的母公司，記賬本位幣是人民幣，在2021年5月時(shí)，預(yù)計(jì)會(huì)把一批貨物銷(xiāo)售給海外子公司，該海外子公司記賬本位幣為美元，銷(xiāo)售合同是以美元來(lái)計(jì)價(jià)的。海外子公司在收到貨物之后，預(yù)計(jì)會(huì)在2021年11月完成對(duì)外銷(xiāo)售外幣匯兌損益會(huì)計(jì)分錄，并且會(huì)與母公司結(jié)算相關(guān)貨款。企業(yè)為了管理預(yù)期銷(xiāo)售給子公司交易而帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，在2021年5月簽署了6個(gè)月期的人民幣兌美元遠(yuǎn)期外匯合約，把它作為套期工具，以此來(lái)鎖定該筆銷(xiāo)售的外匯風(fēng)險(xiǎn)。所以，依據(jù)上文所講的處理辦法，在簽署衍生品合同從而確立現(xiàn)金流量套期關(guān)系之后，套期工具公允價(jià)值變動(dòng)里有效的那部分先進(jìn)行遞延，放置在其他綜合收益當(dāng)中，等到母公司銷(xiāo)售給子公司從而形成應(yīng)收或者應(yīng)付賬款后，再把相關(guān)的現(xiàn)金流量套期儲(chǔ)備轉(zhuǎn)出，用以對(duì)沖合并報(bào)表里應(yīng)收或者應(yīng)付賬款不可抵銷(xiāo)的匯兌損益。此外，在子公司達(dá)成對(duì)外銷(xiāo)售時(shí)，把相關(guān)現(xiàn)金流量套期儲(chǔ)備轉(zhuǎn)入合并報(bào)表里的銷(xiāo)售收入。

困惑四：外匯風(fēng)險(xiǎn)是否只能逐筆套期指定

當(dāng)企業(yè)針對(duì)應(yīng)收/應(yīng)付賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展管理工作時(shí)，有可能針對(duì)重大金額的應(yīng)收/應(yīng)付賬款，逐筆展開(kāi)管理；然而在多數(shù)情形下，對(duì)于因大量客戶而形成的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，會(huì)運(yùn)用匯總管理的辦法。比如說(shuō)，企業(yè)常年以滾動(dòng)的方式維持最低1億美元的應(yīng)收賬款規(guī)模（合同數(shù)量繁多，滾動(dòng)予以更新）。為了管理應(yīng)收賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)簽訂了為期1年的1億美元的遠(yuǎn)期外匯合約，以此鎖定應(yīng)收賬款1年內(nèi)因外匯波動(dòng)所產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。即使應(yīng)收賬款始終持續(xù)滾動(dòng)更新，企業(yè)面臨的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)因個(gè)別應(yīng)收賬款滾動(dòng)更新而出現(xiàn)差異，所以企業(yè)實(shí)務(wù)中不必進(jìn)行逐個(gè)跟蹤指定，而是把一組應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)敞口當(dāng)中的一部分就是名義金額組成部分進(jìn)行確定。在這種情形下，企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)到該名義金額的應(yīng)收賬款過(guò)程中，可直接對(duì)沖應(yīng)收賬款的 匯兌損益的是衍生工具公允價(jià)值變動(dòng)的有效部分。與此同時(shí)，在企業(yè)把遠(yuǎn)期外匯合約的遠(yuǎn)期種種要素與外匯基差拆開(kāi)當(dāng)作套期成本之際，能夠把其有效的那一部分，在進(jìn)行套期處理的那個(gè)時(shí)間段范圍之內(nèi)，予以分?jǐn)偂?/p>

此外，當(dāng)企業(yè)存在以外國(guó)貨幣進(jìn)行結(jié)算的預(yù)期銷(xiāo)售交易以及預(yù)期采購(gòu)交易同時(shí)并存的情況時(shí)，企業(yè)一般會(huì)依據(jù)收付款的凈敞口來(lái)管理外匯方面的風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)，企業(yè)制定計(jì)劃打算在年末支付八十萬(wàn)美元以便用于采購(gòu)固定資產(chǎn)，與此同時(shí)預(yù)期在年末的時(shí)候會(huì)有一百萬(wàn)美元的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。為著同時(shí)鎖定固定資產(chǎn)采購(gòu)現(xiàn)金流出和銷(xiāo)售現(xiàn)金流入之際的外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)能夠既去簽署80萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約，還能夠簽署100萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期結(jié)匯合約；企業(yè)也能夠施行更為經(jīng)濟(jì)之風(fēng)險(xiǎn)管理方式，也就是針對(duì)外匯收付的凈敞口予以管理，僅僅簽署20萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期結(jié)匯合約。依據(jù)于財(cái)政部在2017年所頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》，企業(yè)能夠把20萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期合約，同時(shí)指定用來(lái)針對(duì)80萬(wàn)美元預(yù)期采購(gòu)，以及100萬(wàn)美元預(yù)期銷(xiāo)售現(xiàn)金流所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)凈敞口，去開(kāi)展套期操作，也就是說(shuō)，同時(shí)鎖定固定資產(chǎn)的采購(gòu)，還有貨物銷(xiāo)售因?yàn)槭艿絽R率變動(dòng)，從而導(dǎo)致的損益影響。特別要留意的是，對(duì)于企業(yè)上述依照凈敞口開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的策略而言，要是企業(yè)僅僅把20萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約，同部分預(yù)期銷(xiāo)售所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行套期保值，那么將會(huì)背離企業(yè)對(duì)采購(gòu)以及銷(xiāo)售外匯現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)一管理的原本意圖。

作者單位：安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）